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          焦點簡訊:三家中國公司被“勒令”退出加拿大鋰礦投資 券商:重大利多

          11月3日,加拿大工業部以“國家安全”為由,要求中礦資源(002738)、盛澤鋰業(盛新鋰能孫公司)、藏格礦業(000408)三家中資公司剝離其在加拿大關鍵礦產公司的投資。

          截止下午收盤,中礦資源下跌7.82%,盛新鋰能(002240)上漲0.66%,藏格礦業上漲1.08%。

          浙商證券施毅表示,中國生產了全球約75%的鋰離子電池,但是在鋰資源環節中國占比不到20%。海外鋰公司大多在美國、澳大利亞和加拿大上市。這意味著鋰資源已經成為中國電動汽車產業鏈最容易被卡脖子的環節之一。


          (相關資料圖)

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          緊急回應

          11月3日午間,中礦資源發布公告表示,公司于2021年12月17日披露了《關于入股加拿大動力金屬公司的公告》,公司全資子公司中礦(香港)稀有金屬資源有限公司以自有資金150萬加元認購加拿大上市公司PowerMetalsCorp.(動力金屬公司)增發的750萬股股票,約占PWM本次增發完成后總股本的5.72%。

          2022年11月3日,香港中礦稀有收到加拿大創新、科技和經濟發展部的告知函,要求香港中礦稀有90天內,①出售其持有的PWM股票;②終止香港中礦稀有與PWM簽署的《包銷協議》;③香港中礦稀有提名任命的董事辭職。

          但是中礦資源在加拿大投資的Tanco已經履行了加拿大國家安全審查程序,所以不會對Tanco產生影響。中礦資源相關人士在事發后緊急電話會議中也表示,目前看來,有全面限制中資企業的趨勢。

          此外,盛新鋰能也對外表示,公司對于加拿大的投資僅限于一家投資公司,該公司間接持有位于阿根廷的鋰礦項目,目前這個礦正處于勘探階段,最壞的情況我們可以撤回投資,直接對項目投資。

          據悉,2022年1月,盛新鋰業通過全資香港孫公司盛澤鋰業國際有限公司認購智利鋰業(加拿大多倫多交易所上市公司,證券代碼:LITH)非公開發行的股份428.57萬股,認購價格為0.7加元/股。投資完成后盛澤國際持有智利鋰業2.89%的股權。

          此外,藏格礦業也表示,公司正積極與加拿大超鋰資源公司溝通針對該事項的下一步應對與處理措施,這個項目公司本身投入就不大,折約人民幣2000萬,風險可控。

          藏格礦業中報顯示,該公司今年4月22日完成對加拿大超鋰資源公司414萬加元股權認購款的支付,通過認購這家公司定向增發股份,取得了阿根廷LagunaVerde鹽湖鋰項目的開發運營權。不難看出,盛新鋰能與藏格礦業在加投資路徑相似。

          也就是說,盛新鋰業和藏格礦業其實都是通過在加拿大投資獲取南美洲的鋰礦資源。根據盛新鋰業的說法,最極端的情況下,可以繞過加拿大直接對項目投資。

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          利好還是利空?

          從今天的市場表現來看,受本次事件影響最大的中礦資源股價下跌7.82%。

          不過,根據天風證券的測算,中礦資源收購動力金屬被叫停對于Tanco走量沒有任何影響,23/24年 2.5/6萬噸LCE自給礦出貨指引不會下調,因此股價跌停即是買點。此事對于鋰礦板塊是“大利多”。

          天風證券金屬新材料團隊還透露,未來中資企業將不再能在加拿大/美國獲得任何鋰礦資源,或者收購任何在兩地鋰礦上市公司(只是上市公司也不行),對澳大利亞鋰礦企業最多收購10%股份。

          不過縱觀過去三年鋰礦供給放量節奏,中國企業開礦效率明顯高于海外企業。由于礦業開發獨特的資本開支節奏,大部分企業需在鋰礦投產前投資數億美金的前期資本開支,而為了獲取前期數輪融資,大部分海外項目PPT中的產能均存在虛標。一旦失去了中資企業對新能源追求的熱錢投資,和中國對鋰礦冶煉端壟斷性的技術支持(海外冶煉工廠,每一家的背后都是中國技術),全球24-25年的鋰礦供給難以保障。因此堅定看好鋰價持續性,此輪周期將不止于2023年。鋰礦板塊,存在重大機會。

          另有市場分析人士認為,加拿大此舉加劇了國內鋰礦資源的估值重塑,鋰礦價格有望繼續沖高。

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          無“鋰”寸步難行

          施毅指出,在缺乏國內自有的鋰資源的情況下,國內企業無法控制鋰精礦等關鍵原材料價格,在上下游價格博弈中處于被動狀態,不利于穩定原材料價格。而且當前中聯金鋰合約價格突破60萬元/噸,主流網站報價突破57萬元/噸。出于新能源汽車供應鏈安全和穩定原材料價格的考慮,國內鋰資源開發具有必要性、經濟性和緊迫性。

          從2020年開始,鋰電池材料的價格一路飆升。2021年三季度價格達到10萬元/噸,四季度突破20萬元/噸;進入2022年鋰價加速上漲,一月突破30萬,二月突破40萬,三月突破50萬。鋰價上漲背后的根本邏輯,是新能源車需求由政策驅動轉換為產品驅動,汽車產業換擋完成,新能源車滲透率加速,鋰需求迎來穩定的高速增長期,但資源端供給難以放量,從源頭抑制了鋰鹽產能的發揮。

          無“鋰”寸步難行。

          為了應對鋰資源短期,以寧德時代為首的動力電池廠正通過多種方式降低對鋰的需求。寧德時代對外表示,正全面推進鈉離子、全固態、無稀有金屬電池等電池技術布局。

          同時,寧德時代宣稱,已經布局電池回收業務。耗資320億元投建的寧德時代邦普一體化新能源產業項目,通過“定向循環”技術,廢舊電池中的核心金屬材料綜合回收率可達到99.3%以上。

          電池回收企業格林美也透露,該公司的鋰回收率可以達到90%以上。

          標簽: 中礦資源

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